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然而透支带来的经济繁荣显然不可持续。

近年来修真者普遍感觉到的经济不景气,就是过度透支未来带来的后遗症。

尽管灵石储备银行很早就认识到了透支行为存在的潜在风险,并对修真信贷的发放进行非常严格的监管,但透支行为充分利用了人类的弱点,把借钱的好处和还钱的痛苦分离开来,借钱的门派前辈享受了借钱的好处,但还钱的后果却可以让不知多少代后的门派晚辈来承担,明显是种权责不对等的博弈。

在这种情况下,没有人能拒绝把银行当作提款机,从而无限制透支未来收入的致命诱惑,也很难简单通过法律法规的方式约束。苏远峰领导的海崖银行,就已经找到了绕开修真金融监督委员会合规监管的政策漏洞。而这种漏洞显然不是直接堵上就可以解决问题的。

要知道,想要银行避免信贷过度扩张,降低信贷体系的坏账率,最简单的方法就是要求提升抵押率,然而抵押物价值的判断,本身就涉及到最复杂的估值问题。

而估值问题向来都是资本市场最大的玄学。

这就好比地球的房贷。

如果房价不断上涨,银行贷款必然稳如泰山,债务人还不上钱,只需法拍掉抵押的房子即可抹平坏账,可如果房价暴跌90%,就算银行再怎么提升抵押率也没有用,除非你根本就不放贷款,否则就算你抵押率再高,到最后都是一堆无法变现的钢筋水泥砸在手上。

而房价有可能跌90%吗?

完全有可能!

因为很多位置偏僻的三四线城市房子其实是负现金流资产,不仅不会给持有者带来现金流收益(租不出去),反而还要倒贴物业费、取暖费、维护费等额外费用。

这种负现金流资产的价值,完全取决于具体的交易行为。

如果市场交易行为亢奋,这种资产就能无限上涨,如果市场交易行为悲观,这种资产必然就会无底线暴跌,根本没法按照投资回报率的方式进行估值。

如今各大商会名下的固定资产,就非常像地球的房产。

各大商会空有规模巨大并且难以变现的资产,却很难产生收益率,就像是李青宁收购的峦石城玄铁矿山,虽然长期以来都在盈亏平衡线挣扎,但几千年来孤云宗对这座矿山的固定资产投入加起来,可能上亿元灵石币都打不住。

尽管如此,当李青宁拿着三百多万灵石币过来收购的时候,孤云宗二话不说直接就把这座玄铁矿山脱手了,甚至很多人还觉得李青宁是个冤大头。

那么问题就来了,这座玄铁矿山到底值多少钱?

是按成本估值一亿灵石币?

还是按市场价就值三百多万?

如果孤云宗把它放去银行抵押,肯定会声称它值一亿,毕竟玄铁矿山的规模确实很大,你很难反驳孤云宗的说法,但你想要真正将它变现成灵石币的时候,就发现它就是一座不折不扣的垃圾山,根本没有人愿意出钱去接盘。

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